克里斯托弗·派克的原帖，深度能量改造的巨大回报，发表于2016年3月15日。那个博客和这个博客最初都出现在弹性投资者．

我关于深度能源改造的文章提出了几个关于这些类型的改造如何随着时间的推移为房屋增值的问题。深度能源改造与厨房改造相比如何?它值得花那么多钱进行改造吗?如果我花5万美元进行深度改造，房子的价值会增加5万美元吗?

可能不会。或者，视情况而定。也许吧。可能。这是一个棘手的问题，有一些复杂的答案。

让我们从你是否打算很快卖掉你的房子开始。如果你计划在未来几年内出售，或者被迫出售，那么投资回报率可能相当惨淡。我们可以从其他大型改造项目中得到一些线索。看着这些数字可能会吓到你。

以2015年全国平均水平来看，增加一扇钢门是唯一能增加价值的改造项目。也就是说，你将收回比你购买和安装它所花费的多一点。(在一个蹒跚学步的孩子把那扇新门撞坏之前，赶快行动!)所有其他的改造项目都是亏本买卖。对于高档项目来说，情况更糟，其中最好的投资回报率是升级到纤维水泥壁板，而且它甚至不能收回项目平均成本15,000美元的85%。

但是，任何花费10万美元升级豪华厨房的人都不是为了在出售时赚钱——他们这样做是为了提高他们住在房子里的生活质量。因为快速出售而暂时减少全部价值并不是任何人最好的财务计划。我认为这也适用于深度改造。

一些新功能是有回报的，但可能不是能源升级

有些房屋改造确实会增加价值，即使房子很快就会出售，尤其是在房地产市场火热的时候。有时，买家对特定项目的需求很大，或者会对买家对房产的看法产生很大影响。

就像在重构他说:“如果一个改造项目帮助房子满足了买家的期望——在其他家庭已经有两个浴室的地方增加第二个浴室——房主可以期待一个很好的回报，要么以更高的售价，要么快速出售，或者两者兼而有之(假设房子的其他一切都符合标准)。”不幸的是，由于目前家庭供暖燃料的低成本和大多数买家在能源效率方面的可怜地位(10个中的10个?)，这不太可能适用于深度改造。

实现深度改造的全部财务价值还存在其他问题。辛西娅·亚当斯(Cynthia Adams) 2012年的一篇论文《评估房地产社区的能源效率》(evaluation Energy Efficiency in Real Estate Community)强调了房地产市场的复杂性，以及住宅交易中的许多利益相关者，他们忽视了能源效率及其对房屋价值或长期拥有成本的贡献。再加上缺乏标准化的家庭能源评级系统，变化发生得缓慢也就不足为奇了。

在深度改造中实现全部价值还有一个因素，而且是一个很大的因素:房地产价值的头号因素。你以前听过这个词:location。如果你在一个不达标的地方，比如紧挨着繁忙的州际高速公路，很难想象你能实现投资的全部价值。

位置问题可以是特定于房子的问题，也可以是区域性的问题。我们可能都去过西部的鬼城，那里曾经是繁华的前哨，但现在只是零星的基石。或者你可能听说过底特律的豪宅售价1000美元。当整个地区都在经历经济萧条的时候，你很难实现你的家庭装修投资的价值。相反，在一些市场，那些惨淡的回报数字看起来比全国平均水平要好得多。

看看长期回报

好了，消极的观点说够了。如果你不打算在未来五年左右出售房子，并且假设你住的地方不会变成鬼城，那么房屋的改善对你房子的直接转售价值有什么影响就不那么重要了。我认为，如果我们不只是看房子的转售价值，就可以很好地论证回报的长期实现。毕竟，在评估长期股票投资时，我们会把最终售价和投资过程中获得的年度股息都考虑在内。

降低当前和未来的维护成本是一件大事。前面提到的纤维水泥壁板就是一个很好的例子。如果安装得当，它可以使用50年，可能每十年只需要油漆一次。这是一笔可观的节省，它直接来自最初的投资。

我在上个季度的文章中讨论过使用更少的能源，但请记住，它的价值也会随着时间的推移而增加:每年节省的100美元，你就可以多存100美元或投资于其他目标，随着时间的推移，它们都会带来回报。减少房屋的能源需求也可以让人们更容易买得起一个完整的光伏系统，甚至为电动汽车添加更多的太阳能电池板。

只要仔细注意，并且有足够的隔热措施，你就可以“穿越成本壁垒”(Amory Lovins的说法)，根本不需要炉子或空调;现在你说的是每年可观的经济收益!或者你可能只需要一个1000美元的无管道微型裂热泵来有效地加热，冷却和除湿你的房子。

舒适的价值是什么?生活在一个更舒适、更实用、更舒适的家里，你如何评价生活质量的提高?我们如何看待减少与自己生活选择相关的碳排放?我对这最后几个问题的回答是无限的，无价的，不可估量的，巨大的。你怎么评价这些?